Добро пожаловать

Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.

Опционы и фондовый рынок

  • Безарбитражная биномиальная модель
  • Внутренняя стоимость опциона
  • Временная стоимость опциона
    •
  • Механизм торговли опционами
  • Модели оценки опционов
  • Модели ценообразования
  • Опционы на процентные ставки
  • Паритет пута и колла
  • Прибыль и убыток опциона
  • Продажа покрытого колл опциона
  • Свопы процентных ставок
  • Стратегии хеджирования
  • Стратегия короткого колла
  • Типы опционов на процентные ставки
  • Цена опциона
  • Чувствительность цены опциона

    • Временная стоимость опциона. Страница:2

    Покупатель опциона может реализовать стоимость открытой им на рынке опционов позиции двумя способами. Во-первых, инвестор может исполнить опцион. В случае опциона на фьючерс, исполняя опцион, покупатель открывает позицию по базовому фьючерсному контракту по текущей рыночной цене фьючерса и получает от продавца опциона разницу между текущей ценой фьючерса и ценой страйк. Инвестор затем может продать фьючерс по текущей рыночной цене. Рассмотрим наш гипотетический колл-опцион с ценой страйк $100 и ценой опциона $9; текущая цена фьючерса равна $105. Если покупатель реализует опцион, он открывает длинную позицию по фьючерсному контракту по текущей рыночной цене $105. Продавец опциона выплатит покупателю $5 (разницу между текущей рыночной ценой $105 и ценой страйк $100). Если покупатель опциона затем продаст базовый фьючерс по цене $105, он получит общую выручку от ликвидации своей опционной позиции, равную $5.

    Второй способ реализации стоимости опциона — продажа колл-опциона на рынке по $9. По-видимому, в нашем случае это более предпочтительный способ, поскольку исполнение опциона приведет к потере временной стоимости ($4).

    Будет опцион исполнен до даты истечения или нет, зависит от того, будет ли общая прибыль на дату истечения больше в случае держания опциона или в случае его досрочного исполнения и реинвестиции полученной выручки на период, оставшийся до даты истечения.


    Страницы: 1 2