Добро пожаловать

Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.

Опционы и фондовый рынок

  • Безарбитражная биномиальная модель
  • Внутренняя стоимость опциона
    •
  • Временная стоимость опциона
  • Механизм торговли опционами
  • Модели оценки опционов
  • Модели ценообразования
  • Опционы на процентные ставки
  • Паритет пута и колла
  • Прибыль и убыток опциона
  • Продажа покрытого колл опциона
  • Свопы процентных ставок
  • Стратегии хеджирования
  • Стратегия короткого колла
  • Типы опционов на процентные ставки
  • Цена опциона
  • Чувствительность цены опциона

    • Внутренняя стоимость опциона

    Внутренняя стоимость опциона — это экономическая стоимость опциона в случае немедленного его исполнения. Поскольку покупатель опциона не обязан исполнять опцион и, конечно, не исполнит его, если не сможет получить от сделки экономическую выгоду, внутренняя стоимость опциона не может быть меньше нуля.

    Колл-опцион. Внутренняя стоимость колл-опциона на облигацию — это разность между ценой облигации и ценой страйк. Так, если цена страйк опциона равна $100, а текущая рыночная стоимость облигации — $105, то внутренняя стоимость составит $5. Покупатель колл-опциона, исполняющий опцион и одновременно продающий облигацию на рынке, может выручить $105 от продажи: $100 пойдет на приобретение облигации у продавца опциона; чистый доход составит, соответственно, $5.

    Колл-опцион, имеющий внутреннюю стоимость, называется опционом при деньгах (in-the-money). Наш колл-опцион с ценой страйк $100- становится опционом при деньгах, когда рыночная цена базовой облигации превышает $100. Если цена страйк колл-опциона больше цены облигации, то колл-опцион называется опционом «не при деньгах» (out-of-the-money) и не имеет внутренней стоимости. Опцион, цена страйк которого равна текущей рыночной цене облигации, — это опцион «при своих» (at-the-топеу). Опцион «при своих» и опцион «не при деньгах» имеют нулевую внутреннюю стоимость, так как исполнять оба этих опциона невыгодно.


    Страницы: 1 2