Добро пожаловать

Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.

Опционы и фондовый рынок

  • Безарбитражная биномиальная модель
  • Внутренняя стоимость опциона
  • Временная стоимость опциона
  • Механизм торговли опционами
  • Модели оценки опционов
  • Модели ценообразования
  • Опционы на процентные ставки
  • Паритет пута и колла
  • Прибыль и убыток опциона
  • Продажа покрытого колл опциона
  • Свопы процентных ставок
    •
  • Стратегии хеджирования
  • Стратегия короткого колла
  • Типы опционов на процентные ставки
  • Цена опциона
  • Чувствительность цены опциона

    • Вычисление ставки свопа. Страница:2

    Поясним нашу мысль на примере. Рассмотрим своп со следующими характеристиками:

    • своп начинается сегодня, 1 января года 1 (эффективная дата);
    • плавающая ставка выплачивается раз в квартал исходя из реального количества дней в квартале/360-дневного года;
    • референсная ставка — трехмесячная LIBOR;
    • условный номинал свопа- $100 млн;
    • срок свопа — три года.
    Ежеквартальные выплаты плавающей ставки осуществляются исходя из рыночного соглашения о реальном количестве дней в квартале/360-дневном годе. Согласно условиям соглашения, год приравнивается к 360 дням, а количество дней в квартале подсчитывается исходя из реального количества дней. Размер суммы, которую заплатит плательщик плавающей ставки, устанавливается в начале квартала, однако сами выплаты осуществляются в конце квартала, т.е. с задержкой.

    Допустим, что в настоящее время трехмесячная LIBOR составляет 4,05%. Какую сумму получит плательщик фиксированной ставки 31 марта года 1 — в дату, когда будет осуществлена первая квартальная выплата по свопу? На этот вопрос мы можем дать вполне определенный ответ. В общем виде выплата плательщика плавающей ставки может быть представлена как: условный номинал х трехмесячная LIBOR x число дней в периоде 360

    В нашем примере (если год был не високосным) число дней с 1 января по 31 марта года 1 (первый квартал) равно 90. Если трехмесячная LIBOR равна 4,05%, то плательщик фиксированной ставки получит 31 марта года 1 сумму, равную: $100 000 000 х 0,0405 х 90/360 = $1012 500.


    Страницы: 1 2 3 4 5 6 7 8