Добро пожаловать

Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.

Опционы и фондовый рынок

  • Безарбитражная биномиальная модель
  • Внутренняя стоимость опциона
  • Временная стоимость опциона
  • Механизм торговли опционами
  • Модели оценки опционов
  • Модели ценообразования
  • Опционы на процентные ставки
  • Паритет пута и колла
  • Прибыль и убыток опциона
  • Продажа покрытого колл опциона
  • Свопы процентных ставок
    •
  • Стратегии хеджирования
  • Стратегия короткого колла
  • Типы опционов на процентные ставки
  • Цена опциона
  • Чувствительность цены опциона

    • Своп процентных ставок

    Своп процентных ставок — это соглашение об обмене процентными платежами в течение установленного промежутка времени. В типичном свопе одна сторона выплачивает фиксированную ставку, в то время как другая осуществляет выплаты плавающей ставки; величина всех выплат базируется на размере условного номинала. Участники финансовых рынков используют свопы процентных ставок для изменения характеристик денежных потоков своих активов и обязательств, а также для получения прибыли за счет обнаруженных неэффективностей рынка капитала.

    Позиция по свопу может быть интерпретирована либо как позиция по набору форвардных/фьючерсных контрактов, либо как позиция по набору инструментов спот-рынка. Ставка свопа — это ставка, которая позволяет уравнять приведенные стоимости денежных потоков обеих сторон соглашения. Стоимость обращающегося на рынке свопа равна разнице приведенных стоимостей выплат двух сторон. Чувствительность к изменению процентных ставок, или дюрация свопа, с точки зрения плательщика плавающей ставки, — это разность между дюрацией облигации с фиксированной ставкой и дюрацией облигации с плавающей ставкой, составляющих своп. Чувствительность свопа к изменению процентных ставок будет прежде всего зависеть от дюрации облигации с фиксированной ставкой: дюрация облигации с плавающей ставкой — обычно небольшая величина.


    Страницы: 1 2