Добро пожаловать

Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.

Опционы и фондовый рынок

  • Безарбитражная биномиальная модель
  • Внутренняя стоимость опциона
  • Временная стоимость опциона
  • Механизм торговли опционами
  • Модели оценки опционов
  • Модели ценообразования
  • Опционы на процентные ставки
  • Паритет пута и колла
  • Прибыль и убыток опциона
  • Продажа покрытого колл опциона
  • Свопы процентных ставок
    •
  • Стратегии хеджирования
  • Стратегия короткого колла
  • Типы опционов на процентные ставки
  • Цена опциона
  • Чувствительность цены опциона

    • Своп и риск контрагента. Страница:2

    Риск, который принимает каждая из сторон, вступая в своп, — это риск, связанный с возможным невыполнением другой стороной обязательств, предусмотренных условиями соглашения. Иными словами, каждая из сторон подвергается риску дефолта. Риск дефолта в свопе принято называть риском контрагента. Заметим, что понятие риска контрагента шире понятия риска дефолта в свопе. В любом заключенном двумя сторонами соглашении существует риск, связанный с дефолтом одной из сторон, — риск контрагента. В случае фьючерсов и торгуемых на бирже опционов риск контрагента связан возможным дефолтом клиринговой организации, призванной гарантировать исполнение договора. Участники рынка обычно считают этот риск ничтожным. В свопе, напротив, риск контрагента признается весьма существенным.

    Стремление защититься от риска контрагента обусловило существование определенных ограничений: в качестве дилера свопов может выступать не всякий коммерческий банк и не всякая фирма ценных бумаг. Некоторые фирмы ценных бумаг создали дочерние компании с независимой капитализацией и высоким кредитным рейтингом, позволяющим им брать на себя роль дилера в сделках свопов. При анализе свопов необходимо помнить о том, что каждая из вступающих в своп сторон подвержена риску контрагента.


    Страницы: 1 2