Добро пожаловать

Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.

Опционы и фондовый рынок

  • Безарбитражная биномиальная модель
  • Внутренняя стоимость опциона
  • Временная стоимость опциона
  • Механизм торговли опционами
  • Модели оценки опционов
  • Модели ценообразования
  • Опционы на процентные ставки
  • Паритет пута и колла
  • Прибыль и убыток опциона
  • Продажа покрытого колл опциона
  • Свопы процентных ставок
    •
  • Стратегии хеджирования
  • Стратегия короткого колла
  • Типы опционов на процентные ставки
  • Цена опциона
  • Чувствительность цены опциона

    • Своп и риск контрагента

    Свопы процентных ставок — это внебиржевые инструменты. Это означает, что они не торгуются на биржах. Институциональные инвесторы, желающие осуществить своп, прибегают к посредству коммерческого банка или фирмы, специализирующейся на ценных бумагах.

    Эти юридические лица оказывают следующую помощь. Во-первых, они могут организовать своп между двумя сторонами, решившими обменяться процентными ставками. В этом случае фирма ценных бумаг или коммерческий банк берут на себя обязанности брокера.

    Второй тип участия коммерческого банка или фирмы ценных бумаг в свопе, предпринятом институциональным инвестором, — роль контрагента. В этом случае коммерческий банк или фирма ценных бумаг становятся уже не брокерами, а дилерами сделки. Выступая в роли дилера, фирма ценных бумаг или коммерческий банк хеджируют свою позицию по свопам так же, как хеджировали бы позицию по любым другим имеющимся в их портфеле ценным бумагам. Итак, дилер (называемый дилером свопов) становится контрагентом институционального инвестора. Дилером свопов является, например, Goldman Sachs. Если институциональный инвестор вступил в своп с Goldman Sachs, именно от Goldman Sachs такой инвестор будет ожидать исполнения налагаемых свопом обязательств. В настоящее время свопы, как правило, заключаются с дилерами свопов.


    Страницы: 1 2