Добро пожаловать

Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.

Опционы и фондовый рынок

  • Безарбитражная биномиальная модель
  • Внутренняя стоимость опциона
  • Временная стоимость опциона
  • Механизм торговли опционами
  • Модели оценки опционов
  • Модели ценообразования
  • Опционы на процентные ставки
  • Паритет пута и колла
  • Прибыль и убыток опциона
  • Продажа покрытого колл опциона
  • Свопы процентных ставок
    •
  • Стратегии хеджирования
  • Стратегия короткого колла
  • Типы опционов на процентные ставки
  • Цена опциона
  • Чувствительность цены опциона

    • Спред своп

    Спред свопа определяется факторами, которые влияют на спреды (относительно казначейских бумаг) финансовых инструментов (спот-рынка или фьючерсных/форвардных контрактов), генерирующих сходную прибыль или имеющих сходную стоимость фондирования. Как будет видно из дальнейшего, важнейшим фактором, обусловливающим спред свопов со сроками истечения пять лет и меньше, является стоимость хеджирования на рынке фьючерсов на евродолларовые CD. Для свопов большей длительности наиболее значимыми факторами являются кредитные спреды на рынке корпоративных облигаций.

    Если считать, что своп — это набор фьючерсных/форвардных контрактов, то спред свопа может быть получен через анализ фьючерсов/форвардов, имеющих сходный со свопом коэффициент риск/прибыль. Фьючерсный контракт на евродолларовые CD — это своп, в котором фиксированные долларовые выплаты (цена фьючерсов) обмениваются на трехмесячную LIBOR. Существуют фьючерсы на евродолларовые CD, истекающие каждые три месяца в течение пяти лет. Участник рынка может синтезировать искусственную ценную бумагу с фиксированной ставкой или инструмент фондирования с фиксированной ставкой, имеющий длительность до пяти лет. Для этого ему следует открыть позицию в стрипе фьючерсных контрактов на евродоларовые CD (т.е. позицию в каждом трехмесячном евродолларовом CD вплоть до желаемой даты истечения).


    Страницы: 1 2 3