Добро пожаловать

Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.

Опционы и фондовый рынок

  • Безарбитражная биномиальная модель
  • Внутренняя стоимость опциона
  • Временная стоимость опциона
  • Механизм торговли опционами
  • Модели оценки опционов
  • Модели ценообразования
  • Опционы на процентные ставки
  • Паритет пута и колла
  • Прибыль и убыток опциона
  • Продажа покрытого колл опциона
  • Свопы процентных ставок
    •
  • Стратегии хеджирования
  • Стратегия короткого колла
  • Типы опционов на процентные ставки
  • Цена опциона
  • Чувствительность цены опциона

    • Соглашения о процентных станках. Страница:2

    Соглашение о процентных ставках — это договор между двумя сторонами, согласно которому одна сторона за предварительное вознаграждение соглашается в установленные контрактом периоды времени компенсировать второй стороне разницу между реальным уровнем процентной ставки (называемой референсной ставкой) и «эталонным» — указанным в соглашении — уровнем. Если одна из сторон обязуется совершать выплаты в случае превышения референсной ставкой установленного уровня, соглашение называется верхней границей процентных ставок (interest rate cap, ceiling). Соглашение называется нижней границей процентных ставок (interest rate floor), если одна из сторон должна осуществлять другой выплаты при условии падения референсной ставки ниже установленного уровня. Установленный «эталонный» уровень процентных ставок принято называть ставкой страйк. В условиях контракта обозначаются:

    • Референсная ставка.
    • Ставка страйк, являющаяся верхней или нижней границей.
    • Длительность соглашения.
    • Частота выплат.
    • Размер условного номинала.
    Допустим, что С покупает верхнюю границу процентных ставок у D на следующих условиях:
    • Референсная ставка- шестимесячная LIBOR.
    • Ставка страйк — 8%.
    • Соглашение рассчитано на семь лет.
    • Выплаты осуществляются каждые полгода.
    • Условный номинал составляет $20 млн.
    В соответствии с данным соглашением каждые полгода в течение последующих семи лет, если шестимесячная LIBOR окажется выше 8%, D будет платить С определенную сумму. Долларовый размер суммы — стоимость разницы между шестимесячной LIBOR и 8%, умноженная на условный номинал и деленная на два. Так, если через шесть месяцев шестимесячная LIBOR составит 11%, D выплатит С 3% (11% минус 8%) от $20 млн, поделенные на 2, т.е. $300 тыс. Если шестимесячная LIBOR равна 8% или меньше, D не будет осуществлять выплаты в пользу С.


    Страницы: 1 2 3