Добро пожаловать

Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.

Наши услуги

  • Безарбитражная биномиальная модель
  • Внутренняя стоимость опциона
  • Временная стоимость опциона
  • Механизм торговли опционами
  • Модели оценки опционов
  • Модели ценообразования
  • Опционы на процентные ставки
  • Паритет пута и колла
  • Прибыль и убыток опциона
  • Продажа покрытого колл опциона
  • Свопы процентных ставок
    •
  • Стратегии хеджирования
  • Стратегия короткого колла
  • Типы опционов на процентные ставки
  • Цена опциона
  • Чувствительность цены опциона

    • Сложные снопы. Страница:5

    Каким образом используются свопционы? Для того чтобы понять, какую пользу способны они принести, рассмотрим возможности управления риском в нашем примере свопа между банком и компанией страхования жизни. В свопе процентных ставок банк осуществляет выплаты фиксированной ставки (10%); деньги на выплаты он получает от процентов (10%), которые платят заемщики банковских коммерческих кредитов. Допустим, что заемщик коммерческого кредита терпит дефолт и оказывается не в состоянии исполнить свои обязательства. Банк не получит причитающиеся ему 10% и не сумеет осуществить выплату по свопу. Проблема такого рода может быть решена в момент заключения свопа: банк может одновременно приобрести свопцион — инструмент, дающий право отменить или досрочно завершить начальный своп. Банку следует купить свопцион получателя — опцион, гарантирующий ему получение фиксированной 10%-ной ставки, способной сбалансировать выплаты по изначальному свопу. Заметим, кстати, что негативное влияние на финансовое положение банка может оказать не только дефолт заемщика. Предположим, например, что по коммерческим кредитам разрешено совершать предоплаты. Вообразим такую ситуацию: ставки на коммерческие кредиты упали до 7%, заемщики начинают осуществлять предоплаты. Между тем банк по-прежнему должен выплачивать 10% по свопу. Предоплаты, полученные по кредитам, могут быть инвестированы только в менее прибыльные 7%-ные коммерческие кредиты, ставка по которым значительно ниже той, что должен отдавать контрагенту банк.


    Страницы: 1 2 3 4 5 6