Добро пожаловать
Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.Наши услуги
- Банк
- Верхнии и нижнии граници
- Вычисление ставки свопа
- Дюрация свопа
- Использование соглашений
- Оценка стоимости свопа
- Позиции на рынке свопов
- Развитие рынка свопов
- Рыночные соглашения
- Своп и риск контрагента
- Своп процентных ставок
- Сложные снопы
- Соглашения о процентных станках
- Создание структурированных нот
- Спред своп
- Характеристики риска-прибыли
Сложные снопы. Страница:3
Базисный своп и своп постоянной длительности. Условия простейшего свопа процентных ставок предполагают обмен плавающей ставки на фиксированную. В базисном свопе обе стороны обмениваются выплатами плавающих ставок, каждая из которых базируется на особой референсной ставке. Допустим, например, что у коммерческого банка есть портфель кредитов со ставкой, основанной на прайм-ставке, в то время как ставка фондирования банка зависит от LIBOR. Риск, которому подвергается капитал банка, — это риск, связанный с возможным изменением спреда между прайм-ставкой и LIBOR. Данный тип риска носит название базисного риска. Банк может использовать своп для того, чтобы осуществлять платежи на основе прайм-ставки (именно эта референсная ставка определяет величину сумм, получаемых банком по кредитам) и получать плавающую ставку на базе LIBOR (именно эта ставка определяет для банка стоимость фондирования).
Другой популярный вид свопа позволяет привязать плавающую ставку не к ставке денежного рынка, а к более долгосрочной ставке, скажем, к ставке двухлетних казначейских нот. Одна из сторон свопа выплачивает ставку двухлетних казначейских бумаг, а контрагент платит LIBOR. Такой своп носит название свопа постоянной длительности. В качестве референсной ставки в таком свопе используется казначейская ставка постоянной длительности (Constant Maturity Treasury- СМТ), публикуемая Федеральной резервной системой. Сам своп постоянной длительности, привязанный к СМТ, называют свопом казначейской постоянной длительности.