Добро пожаловать
Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.Опционы и фондовый рынок
- Банк
- Верхнии и нижнии граници
- Вычисление ставки свопа
- Дюрация свопа
- Использование соглашений
- Оценка стоимости свопа
- Позиции на рынке свопов
- Развитие рынка свопов
- Рыночные соглашения
- Своп и риск контрагента
- Своп процентных ставок
- Сложные снопы
- Соглашения о процентных станках
- Создание структурированных нот
- Спред своп
- Характеристики риска-прибыли
Сложные снопы
Приспосабливаясь к нуждам управления активами/обязательствами заемщиков и кредиторов, рынок породил более сложные специализированные разновидности свопов. В частности, условный номинал свопов может меняться установленным образом в течение жизни свопа; может осуществляться своп, в котором обе стороны платят плавающую ставку. Существуют и другие сложные структуры, например опционы на свопы, часто называемые свопционами (swaptions), и свопы, не начинающиеся до определенной даты в будущем, — свопы с отсроченным началом (forward start swap). Все эти типы свопов мы представим ниже.
Важно помнить: свопы, о которых пойдет речь, не являются причудливыми и бесполезными порождениями фантазии участников рынка- это рабочие инструменты, необходимые менеджерам для осуществления контроля за риском процентных ставок.
Свопы с меняющимся условным номиналом. В простейшем свопе условный номинал остается неизменным в течение всей жизни свопа. Именно поэтому простейшие свопы называют иногда «пулевыми». Амортизируемые свопы, нарастающие свопы и свопы типа «американские горки» — это инструменты, условный номинал которых меняется в течение жизни.