Добро пожаловать

Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.

Опционы и фондовый рынок

  • Безарбитражная биномиальная модель
  • Внутренняя стоимость опциона
  • Временная стоимость опциона
  • Механизм торговли опционами
  • Модели оценки опционов
  • Модели ценообразования
  • Опционы на процентные ставки
  • Паритет пута и колла
  • Прибыль и убыток опциона
  • Продажа покрытого колл опциона
  • Свопы процентных ставок
    •
  • Стратегии хеджирования
  • Стратегия короткого колла
  • Типы опционов на процентные ставки
  • Цена опциона
  • Чувствительность цены опциона

    • Рыночные соглашения. Страница:2

    Первые две строчки, описывающие положение плательщика фиксированной и плательщика плавающей ставки на рынке свопов, говорят сами за себя. Для того чтобы понять, почему о плательщике фиксированной ставки говорят, что он занял короткую позицию на рынке облигаций, а о плательщике плавающей — что он занял длинную позицию на этом рынке, представьте себе, что произойдет, когда процентные ставки изменятся. Сторона, получившая кредит под фиксированную ставку, выиграет от роста рыночных ставок, поскольку этой стороне удалось зафиксировать более низкую ставку; напомним, однако, что участники рынка, занимающие короткую позицию по облигациям, также выигрывают от роста процентных ставок. Таким образом, плательщик фиксированной ставки по сути занимает короткую позицию на рынке облигаций. Плательщику плавающей ставки выгодно, чтобы ставки на рынке упали. Длинная позиция по облигации также выигрывает от падения ставок — очевидно, что обозначение плательщика плавающей ставки как участника рынка, занявшего длинную позицию по облигациям, правомерно. Выше мы показали, что своп может быть рассмотрен как набор инструментов спот-рынка, а значит, описание позиций контрагентов свопа в терминах спот-рынка правомерно.

    Правила, принятые на рынке для котировки свопов, сводятся к следующему: дилер свопа приравнивает плавающую ставку к определенному индексу, а затем котирует подходящую фиксированную ставку. В качестве иллюстрации рассмотрим 10-летний своп, предлагаемый участникам рынка дилером.


    Страницы: 1 2 3