Добро пожаловать
Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.Опционы и фондовый рынок
- Банк
- Верхнии и нижнии граници
- Вычисление ставки свопа
- Дюрация свопа
- Использование соглашений
- Оценка стоимости свопа
- Позиции на рынке свопов
- Развитие рынка свопов
- Рыночные соглашения
- Своп и риск контрагента
- Своп процентных ставок
- Сложные снопы
- Соглашения о процентных станках
- Создание структурированных нот
- Спред своп
- Характеристики риска-прибыли
Развитие рынка свопов. Страница:4
До сих пор мы не обсуждали еще одну трудность, возникающую перед сторонами свопа. Стороны свопа могут опасаться, что их контрагенты не выполнят взятых на себя обязательств. Несмотря на то что дефолт не будет связан с потерей номинала (напомним, что номинал является условным и обмен им не производится), цели, ради которой затевался своп, достигнуть не удастся. На ранних стадиях существования рынка свопов, когда сделку заключали контрагенты с разными кредитными рейтингами, контрагент с более высоким рейтингом испытывал озабоченность относительно возможности дефолта другой стороны. Для того чтобы сократить риск дефолта, в первых свопах от стороны с более низким кредитным рейтингом требовались гарантии коммерческих банков, имеющих достаточно высокие рейтинги.
С ростом частоты и объема трансакций многие посредники перестали довольствоваться ролью брокера и начали принимать на себя обязанности контрагента. Как только посредник находил одно юридическое лицо, желающее осуществить своп, он сам занимал вторую сторону сделки. Таким образом, свопы стали частью собственных позиций посредников. Прогресс численного анализа и увеличение числа фьючерсных продуктов, способных хеджировать сложные позиции по свопам, облегчил защиту собственных позиций дилеров.