Добро пожаловать

Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.

Опционы и фондовый рынок

  • Безарбитражная биномиальная модель
  • Внутренняя стоимость опциона
  • Временная стоимость опциона
  • Механизм торговли опционами
  • Модели оценки опционов
  • Модели ценообразования
  • Опционы на процентные ставки
  • Паритет пута и колла
  • Прибыль и убыток опциона
  • Продажа покрытого колл опциона
  • Свопы процентных ставок
    •
  • Стратегии хеджирования
  • Стратегия короткого колла
  • Типы опционов на процентные ставки
  • Цена опциона
  • Чувствительность цены опциона

    • Характеристики риска-прибыли

    Покупатель соглашения о процентных ставках платит премию, представляющую собой максимальный убыток покупателя и максимальную прибыль продавца. Выплаты по соглашению о процентных ставках осуществляет только продавец. Покупатель верхней границы процентных ставок получает прибыль в случае роста базовой ставки относительно ставки страйк, поскольку в этой ситуации продавец компенсирует покупателю разницу. Покупатель нижней границы процентных ставок получает прибыль, если ставка падает ниже уровня ставки страйк: в этом случае покупатель получает компенсацию от продавца.

    Мы сможем лучше понять суть верхних и нижних границ, если представим их как наборы опционов на процентные ставки. Покупатель верхней границы выигрывает от роста ставок относительно ставки страйк. Итак, покупка верхней границы сходна с приобретением набора колл-опционов на процентные ставки или с покупкой пут-опциона на облигацию. Продавец верхней границы, в сущности, продает набор колл-опционов на процентные ставки или набор пут-опционов на облигацию. Покупатель нижней границы получает прибыль в случае падения процентных ставок ниже ставки страйк. Таким образом, покупатель нижней границы процентных ставок приобретает набор пут-опционов на процентные ставки или набор колл-опционов на облигацию.

    Итак, сложный контракт мы снова рассматриваем как набор базовых контрактов, в нашем случае опционов. Капционы и флоционы, очевидно, могут быть представлены как опционы на наборы опционов.