Добро пожаловать

Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.

Опционы и фондовый рынок

  • Безарбитражная биномиальная модель
  • Внутренняя стоимость опциона
  • Временная стоимость опциона
  • Механизм торговли опционами
  • Модели оценки опционов
  • Модели ценообразования
  • Опционы на процентные ставки
  • Паритет пута и колла
  • Прибыль и убыток опциона
  • Продажа покрытого колл опциона
  • Свопы процентных ставок
    •
  • Стратегии хеджирования
  • Стратегия короткого колла
  • Типы опционов на процентные ставки
  • Цена опциона
  • Чувствительность цены опциона

    • Банк. Страница:2

    Предположим, однако, что характеристики размещаемого частным образом инструмента являются для компании страхования жизни более приемлемыми, чем параметры имеющих аналогичные кредитные рейтинги инструментов с фиксированной ставкой: в этом случае рынок свопов предоставляет компании более высокие возможности прибыли, чем инвестиции в пятилетние облигации с фиксированной ставкой. Допустим, например, что компания страхования жизни может инвестировать в имеющую сравнимый кредитный риск пятилетнюю облигацию с фиксированной ставкой под доходность 9,8%. Компании придется выплачивать держателям GIC ставку 9%, а это значит, что спред составит всего 80 базисных пунктов. Напомним, что покупка инструмента с плавающей ставкой и заключение сделки свопа способны обеспечить спред, равный 100 базисным пунктам.

    Итак, спред процентных ставок может использоваться не только для снижения риска через изменение характеристик денежного потока активов или пассивов — в некоторых случаях рынок свопов позволяет также улучшить прибыль. Очевидно, что возможности улучшения прибыли зависят от степени неэффективности рынка.


    Страницы: 1 2