Добро пожаловать

Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.

Опционы и фондовый рынок

  • Безарбитражная биномиальная модель
  • Внутренняя стоимость опциона
  • Временная стоимость опциона
  • Механизм торговли опционами
  • Модели оценки опционов
  • Модели ценообразования
  • Опционы на процентные ставки
  • Паритет пута и колла
  • Прибыль и убыток опциона
  • Продажа покрытого колл опциона
  • Свопы процентных ставок
  • Стратегии хеджирования
  • Стратегия короткого колла
    •
  • Типы опционов на процентные ставки
  • Цена опциона
  • Чувствительность цены опциона

    • Стратегия короткого колла. Страница:6

    Принимая в расчет временную стоимость денег, мы по-другому оценим прибыль/убытки позиции по непокрытому опциону. Цены безубыточности покупателя и продавца опциона будут отличаться от значений, показанных ранее в наших примерах. Цена базового актива в дату истечения опциона, позволяющая выйти в ноль покупателю, будет выше; цена безубыточности для продавца опциона — ниже.

    Временную стоимость денег мы не учитывали и при сравнении результатов опционных стратегий с результатами стратегий открытия позиций на рынке базовых инструментов. Между тем, если базовым инструментом является торгующаяся на денежном рынке купонная ценная бумага, купонные выплаты могут совершаться в промежутке между моментом приобретения опциона и датой его истечения. Полученные купонные выплаты могут быть реинвестированы. Доход от реинвестиций также должен быть включен в сравнительный анализ позиции по опционам. Кроме того, нам следовало бы учитывать и стоимость трансакций как на длинных, так и на коротких позициях по облигациям.


    Страницы: 1 2 3 4 5 6