Добро пожаловать

Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.

Опционы и фондовый рынок

  • Безарбитражная биномиальная модель
  • Внутренняя стоимость опциона
  • Временная стоимость опциона
  • Механизм торговли опционами
  • Модели оценки опционов
  • Модели ценообразования
  • Опционы на процентные ставки
  • Паритет пута и колла
  • Прибыль и убыток опциона
  • Продажа покрытого колл опциона
  • Свопы процентных ставок
  • Стратегии хеджирования
  • Стратегия короткого колла
    •
  • Типы опционов на процентные ставки
  • Цена опциона
  • Чувствительность цены опциона

    • Стратегия короткого колла. Страница:5

    Стратегия короткого пута (продажа пут опциона)
    Последняя позиция по непокрытому опциону, которую мы рассмотрим, — стратегия короткого пута. Стратегия короткого пута предполагает продажу пут-опциона. Эта стратегия применяется, когда инвестор ожидает, что процентные ставки упадут или останутся неизменными, так что цена либо останется на прежнем уровне, либо вырастет. Прибыль и убыток стратегии короткого пута- зеркальное отражение результатов стратегии длинного пута. Максимальный убыток ограничен только возможностями падения цены в дату истечения опциона.

    Итак, стратегии длинного колла и короткого пута позволяют инвестору получить прибыль при росте цен на облигации (падении процентных ставок). Стратегии короткого колла и длинного пута позволяют инвестору увеличить капитал, если цены на облигации упадут (процентные ставки вырастут). Инвестор использует одну из стратегий, если:

    Влияние на результат стратегии временной стоимости денег В нашей иллюстрации четырех стратегий непокрытого опциона не была принята в расчет временная стоимость денег. Напомним между тем, что покупатель должен в момент приобретения опциона выплатить его продавцу цену опциона. Это значит, что покупателю придется либо финансировать цену покупки опциона, либо, если он обладает необходимой суммой, терять процент, который он получил бы от инвестирования цены опциона на период до даты истечения. Продавец, если он не обязан депонировать цену опциона как маржу для короткой позиции, напротив, получает возможность инвестировать эту сумму.


    Страницы: 1 2 3 4 5 6