Добро пожаловать

Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.

Опционы и фондовый рынок

  • Безарбитражная биномиальная модель
  • Внутренняя стоимость опциона
  • Временная стоимость опциона
  • Механизм торговли опционами
  • Модели оценки опционов
  • Модели ценообразования
  • Опционы на процентные ставки
  • Паритет пута и колла
  • Прибыль и убыток опциона
  • Продажа покрытого колл опциона
  • Свопы процентных ставок
  • Стратегии хеджирования
    •
  • Стратегия короткого колла
  • Типы опционов на процентные ставки
  • Цена опциона
  • Чувствительность цены опциона

    • Стратегии хеджирования. Страница:5

    В предпоследний столбец на место стоимости 124 фьючерсов нам следует подставить стоимость 124 пут-опционов на фьючерсы. Осуществить замену легко, поскольку стоимость каждого опциона в дату истечения — это разность между ценой страйк опциона на фьючерс (66) и ценой фьючерса (если результат является отрицательным числом, то на его место ставится ноль), умноженная на $1000. Эффективной ценой продажи хеджируемой облигации является в этом случае реальная рыночная цена облигации плюс стоимость опциона в дату истечения минус расходы на приобретение опциона.

    Допустим, что цена пут-опциона на фьючерс с ценой страйк 66 равна 24. Цена опциона 24 означает 24/64 от 1% от номинала, или $375. Исходя из общего числа опционов (124), стоимость защиты будет равна $46 500 (124 х $375, не включая расходы на финансирование и комиссионные). Эта величина вместе с конечной стоимостью опционов прибавляется к реальной цене продажи хеджируемой облигации и дает в результате эффективную цену продажи хеджируемой облигации. Как видно из таблицы, эффективная цена продажи не опускается ниже уровня 87,203.


    Страницы: 1 2 3 4 5 6