Добро пожаловать
Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.Опционы и фондовый рынок
Стратегии хеджирования. Страница:2
В нашем примере ставки с самого начала достаточно высоки: хеджируемые облигации торгуются под доходность 12,40%, казначейские 75/8%-ные облигации с погашением в 2007 году (самый дешевый в поставке выпуск) — под 11,50%. Для простоты вычислений предположим, что спред доходностей так и останется равным 90 базисным пунктам. В терминах регрессии доходности ситуация должна быть выражена следующим образом: бета регрессии равна 1,0, а точка пересечения линии регрессии с вертикальной осью равна 0,90%.
Инвестору следует установить минимальное приемлемое значение цены, которое он хотел бы получить при продаже хеджируемых облигаций. В нашем примере минимальная цена равна 87,668. Это эквивалентно тому, что инвестор желает установить цену страйк на хеджируемую облигацию равной 87,668. Заметим, однако, что инвестор не покупает