Добро пожаловать

Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.

Опционы и фондовый рынок

  • Безарбитражная биномиальная модель
  • Внутренняя стоимость опциона
  • Временная стоимость опциона
  • Механизм торговли опционами
  • Модели оценки опционов
  • Модели ценообразования
  • Опционы на процентные ставки
  • Паритет пута и колла
  • Прибыль и убыток опциона
  • Продажа покрытого колл опциона
    •
  • Свопы процентных ставок
  • Стратегии хеджирования
  • Стратегия короткого колла
  • Типы опционов на процентные ставки
  • Цена опциона
  • Чувствительность цены опциона

    • Продажа покрытого колл опциона

    В отличие от стратегии защитного пута стратегия продажи покрытого кол-ла не ставит единственной целью защиту портфеля от роста ставок на рынке. Продавец колл-опциона «не при деньгах» на фьючерсы полагает, что рынок не станет в будущем ни сильно падать, ни заметно расти. Продажа колл-опционов приносит доход (премию за опцион), обеспечивающий портфелю облигаций частичную защиту на рынке с растущими ставками. Полученная премия, очевидно, не в состоянии предоставить защиту, сравнимую с той, что дает длинная позиция по путам; между тем она является источником дополнительного дохода, который может компенсировать убытки в ситуации падения цен. В то же время, если ставки падают, прибыль портфеля будет ограничена, поскольку короткая позиция по колл-опционам ставит продавца перед необходимостью исполнять обязательства, размер которых растет по мере того, как ставки идут вниз. Иными словами, продавец покрытого колл-опциона имеет ограниченный потенциал прибыли. Заметим, что этот недостаток не является существенным, если рынок практически не движется: в этом случае стратегия приносит дополнительный доход, не заставляя инвестора отказываться от возможной прибыли.


    Страницы: 1 2 3 4