Добро пожаловать

Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.

Опционы и фондовый рынок

  • Безарбитражная биномиальная модель
  • Внутренняя стоимость опциона
  • Временная стоимость опциона
  • Механизм торговли опционами
  • Модели оценки опционов
  • Модели ценообразования
  • Опционы на процентные ставки
  • Паритет пута и колла
  • Прибыль и убыток опциона
    •
  • Продажа покрытого колл опциона
  • Свопы процентных ставок
  • Стратегии хеджирования
  • Стратегия короткого колла
  • Типы опционов на процентные ставки
  • Цена опциона
  • Чувствительность цены опциона

    • Прибыль и убыток опциона. Страница:4

    Прибыль/убытки покупателя гипотетического колл-опциона; диаграмма представляет ту же информацию графически. Точка безубыточности и убытки стратегии будут зависеть от конкретной цены опциона и цены страйк. Между тем форма кривой, останется неизменной вне зависимости от того, какой именно опцион будет куплен. Форма кривой указывает на значительный потенциал прибыли при ограниченном ценой опциона убытке.

    Полезно сравнить профиль прибыли/убытка покупателя колл-опциона с профилем прибыли/убытка участника рынка, занявшего длинную позицию по самой облигации. Результат длинной позиции на рынке облигаций зависит от цены облигации в дату истечения опциона, а значит, от рыночной доходности в эту дату. Еще раз рассмотрим пять ситуаций, описанных выше.

    1. Цена облигации в дату истечения опциона меньше $100 (рыночная доходность поднялась выше уровня 8%): инвестор теряет всю цену

    опциона- $3. Участник рынка, занявший длинную позицию по облигациям, получит один из трех возможных результатов.

    а. Если цена облигации ниже $100 (рыночная доходность выше 8%), но выше $97 (рыночная доходность ниже 8,3%), то убыток стратегии окажется меньше $3.

    b. Если цена облигации равна $97 (рыночная доходность около 8,3%), то убыток длинной позиции по облигациям равен $3.

    c. Если цена облигации ниже $97, то убыток превысит $3. Так, если цена облигации в дату истечения опциона равна $80 (рыночная доходность выросла до 10,4%), то инвестор, имеющий длинную позицию по облигациям, реализует убыток в размере $20.


    Страницы: 1 2 3 4 5 6 7