Добро пожаловать

Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.

Опционы и фондовый рынок

  • Безарбитражная биномиальная модель
  • Внутренняя стоимость опциона
  • Временная стоимость опциона
  • Механизм торговли опционами
    •
  • Модели оценки опционов
  • Модели ценообразования
  • Опционы на процентные ставки
  • Паритет пута и колла
  • Прибыль и убыток опциона
  • Продажа покрытого колл опциона
  • Свопы процентных ставок
  • Стратегии хеджирования
  • Стратегия короткого колла
  • Типы опционов на процентные ставки
  • Цена опциона
  • Чувствительность цены опциона

    • Механизм торговли опционами. Страница:4

    Причины популярности опционов на фьючерсы
    Назовем три обстоятельства, благодаря которым предпочтение институциональных инвесторов в огромном большинстве случаев отдается не опционам на ценные бумаги, а опционным контрактам на фьючерсы на ценные бумаги с фиксированным доходом. Во-первых, в отличие от опционов на сами долговые обязательства, опционы на фьючерсы на казначейские купонные облигации не требуют выплат накопленного процентного дохода. Это значит, что в момент исполнения опциона на фьючерс покупателю колла и продавцу пута не приходится компенсировать другой стороне накопленный купонный доход.

    Во-вторых, опционы на фьючерсы считаются более безопасным инструментом, поскольку с ними не связан риск дефицита ценной бумаги в момент исполнения опциона. Участникам рынка, которым предстоит осуществить поставку, не хотелось бы, чтобы на дату поставки базовый актив оказался на рынке в дефиците и, следовательно, для его приобретения понадобилось заплатить более высокую цену. Для опционов на фьючерсы, торгуемых в настоящее время, на рынке всегда имеется более чем достаточное предложение фьючерсных контрактов, а это значит, что опасностью дефицита можно пренебречь. И наконец, для того чтобы правильно оценить опцион, важно обладать полной исторической информацией о рыночных ценах базового актива. Информацию о ценах фьючерсов получить значительно легче, чем о ценах облигаций.


    Страницы: 1 2 3 4 5 6