Добро пожаловать

Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.

Опционы и фондовый рынок

  • Безарбитражная биномиальная модель
  • Внутренняя стоимость опциона
  • Временная стоимость опциона
  • Механизм торговли опционами
    •
  • Модели оценки опционов
  • Модели ценообразования
  • Опционы на процентные ставки
  • Паритет пута и колла
  • Прибыль и убыток опциона
  • Продажа покрытого колл опциона
  • Свопы процентных ставок
  • Стратегии хеджирования
  • Стратегия короткого колла
  • Типы опционов на процентные ставки
  • Цена опциона
  • Чувствительность цены опциона

    • Механизм торговли опционами. Страница:2

    Допустим, например, что инвестор покупает колл-опцион на фьючерсный контракт с ценой исполнения 85. Предположим также, что цена фьючерса равна 95 и что покупатель исполняет колл-опцион. В момент исполнения покупатель колл-опциона получает длинную позицию по фьючерсному контракту по цене 85. Биржа немедленно переоценивает фьючерсные позиции покупателя и продавца по рыночной цене. Поскольку преобладающая рыночная цена равна 95, а цена исполнения — 85, то длинная позиция по фьючерсам (позиция покупателя опциона) реализует доход, равный 10, в то время как короткая позиция по фьючерсам (позиция продавца колла) реализует убыток в размере 10. Продавец колл-опциона платит бирже 10, а покупатель колла получает от биржи 10. Покупатель опциона, занявший теперь длинную позицию по фьючерсам по цене 95, может либо ликвидировать эту позицию, либо сохранить ее. Если была выбрана первая альтернатива, то покупатель колла продает фьючерсный контракт по преобладающей рыночной цене 95. Ликвидация такой позиции не принесет ни дохода, ни убытка. В целом, покупатель колл-опциона реализует доход, равный 10. Покупатель колл-опциона, решивший удерживать позицию на рынке фьючерсов, подвергает свой капитал обычному для подобной позиции риску. Напомним, однако, что он реализует доход, равный 10, от исполнения колл-опциона.


    Страницы: 1 2 3 4 5 6