Добро пожаловать

Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.

Опционы и фондовый рынок

  • Безарбитражная биномиальная модель
  • Внутренняя стоимость опциона
  • Временная стоимость опциона
  • Механизм торговли опционами
    •
  • Модели оценки опционов
  • Модели ценообразования
  • Опционы на процентные ставки
  • Паритет пута и колла
  • Прибыль и убыток опциона
  • Продажа покрытого колл опциона
  • Свопы процентных ставок
  • Стратегии хеджирования
  • Стратегия короткого колла
  • Типы опционов на процентные ставки
  • Цена опциона
  • Чувствительность цены опциона

    • Механизм торговли опционами

    Исполнение опциона на фьючерс. При исполнении опциона на фьючерс стороны занимают свои позиции по фьючерсному контракту. Возникает резонный вопрос: какой будет цена фьючерса? Какую цену сторона, занявшая по фьючерсу длинную позицию, обязуется заплатить за базовый актив фьючерса и по какой цене сторона, занявшая короткую позицию, обязуется продать базовый актив?

    В момент исполнения опциона цена фьючерса приравнивается к цене исполнения опциона. Позиции обеих сторон затем немедленно переоцениваются по текущей рыночной цене фьючерсов. Таким образом, обе стороны открывают свои позиции по преобладающим рыночным ценам на фьючерсы. Заметим, однако, что покупатель опциона в момент его исполнения получает доход за счет продавца. Продавец колл-опциона на фьючерс обязан выплатить покупателю разность между текущей рыночной ценой фьючерса и ценой исполнения опциона (в этом случае цена исполнения опциона меньше рыночной цены). Если речь идет о пут-опционе на фьючерс, то продавец опциона должен выплатить его покупателю разность цены исполнения и текущей цены фьючерса (в этом случае цена исполнения опциона больше рыночной цены).


    Страницы: 1 2 3 4 5 6