Добро пожаловать
Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.Опционы и фондовый рынок
Чувствительность цены опциона. Страница:4
Очевидно, что модифицированная дюрация опциона зависит от модифицированной дюрации базового актива. Она также зависит от чувствительности цены опциона к изменению цены на базовую облигацию, т. е. от дельты. Кредитное плечо, создаваемое опционной позицией, обусловлено последним представленным в формуле отношением. Чем выше цена базового актива относительно цены опциона, тем больше плечо (тем больше влияют процентные ставки на каждый доллар, инвестированный в опцион).
Модифицированная дюрация опциона определяется взаимосвязью трех описанных элементов. Так, опцион «сильно не при деньгах» предлагает более высокий по сравнению с опционом «сильно при деньгах» леверидж, однако дельта первого опциона меньше дельты второго.
Дельта колл-опциона — положительное число. Модифицированная дюрация колл-опциона на процентные ставки также является положительной. Это значит, что при падении ставок стоимость колл-опциона на процентные ставки будет расти. И напротив: