Добро пожаловать

Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.

Опционы и фондовый рынок

  • Безарбитражная биномиальная модель
  • Внутренняя стоимость опциона
  • Временная стоимость опциона
  • Механизм торговли опционами
  • Модели оценки опционов
  • Модели ценообразования
  • Опционы на процентные ставки
  • Паритет пута и колла
  • Прибыль и убыток опциона
  • Продажа покрытого колл опциона
  • Свопы процентных ставок
  • Стратегии хеджирования
  • Стратегия короткого колла
  • Типы опционов на процентные ставки
  • Цена опциона
    •
  • Чувствительность цены опциона

    • Цена опциона

    Текущая цена базового актива. Цена колл-опциона растет (падает) с ростом (падением) цены базового актива. Цена пут-опциона растет (падает) с падением (ростом) цены базового актива.

    Цена страйк. При прочих равных чем выше цена страйк, тем ниже цена колл-опциона. Для пут-опциона верно противоположное высказывание: чем выше цена страйк, тем выше цена пут-опциона.

    Время до истечения. Для американских опционов (неважно, пут или колл) при прочих равных чем длиннее срок до истечения, тем выше цена опциона. Относительно европейских опционов никакого однозначного вывода сделать не удается. Влияние времени до истечения контракта на европейский опцион будет зависеть от того, является ли данный опцион путом или коллом.

    Краткосрочная безрисковая процентная ставка в течение жизни опциона.
    При прочих равных цена колл-опциона на облигацию будет расти с ростом краткосрочной безрисковой ставки. Обратное верно для пут-опциона: рост краткосрочной безрисковой ставки понизит цену пут-опциона. Цена опционов на фьючерсы, независимо от того, являются ли они пут- или колл-оп-ционами, будет падать с ростом краткосрочных безрисковых ставок1.

    Купонная ставка облигации. В случае опционов на облигации купон имеет тенденцию снижать цену колл-опциона, поскольку благодаря купону держание облигации оказывается более выгодным, чем держание опциона. Колл-опционы на купонные облигации имеют обычно цену более низкую, чем идентичные колл-опционы на облигацию с нулевым купоном. И наоборот: купон имеет тенденцию увеличивать цену пут-опциона.


    Страницы: 1 2