Добро пожаловать

Опцион — это контракт, продавец (writer) которого гарантирует покупателю контракта право приобрести у продавца контракта или продать покупателю базовый актив по установленной цене в течение установленного периода времени. Продавец опциона гарантирует покупателю опциона это право в обмен на определенную сумму денег, именуемую ценой опциона или премией. Цена, по которой продается или покупается базовый актив при исполнении опциона, называется ценой страйк или ценой исполнения опциона. Дата, после которой опцион считается недействительным, носит название даты истечения. Американский опцион может быть исполнен в любой момент до даты истечения и в саму дату истечения. Европейский опцион исполняется только в дату истечения.

Фондовый рынок

  • Безарбитражная биномиальная модель
  • Внутренняя стоимость опциона
  • Временная стоимость опциона
  • Механизм торговли опционами
  • Модели оценки опционов
  • Модели ценообразования
  • Опционы на процентные ставки
  • Паритет пута и колла
  • Прибыль и убыток опциона
  • Продажа покрытого колл опциона
  • Свопы процентных ставок
  • Стратегии хеджирования
  • Стратегия короткого колла
  • Типы опционов на процентные ставки
  • Цена опциона
  • Чувствительность цены опциона

    • Опционы

    Если опцион дает его покупателю право приобрести базовый актив у продавца, он называется колл-опционом. Если покупатель опциона получает право продать базовый актив продавцу, речь идет о пут-опционе. Покупатель опциона считается стороной, занявшей длинную позицию; о продавце говорят, что он открыл по опциону короткую позицию.

    Максимальная сумма, которую может потерять покупатель опциона, равна цене опциона. Максимальная прибыль, которую может получить продавец опциона, — это та же цена опциона. Покупатель опциона имеет возможность получить огромную прибыль — продавец опциона в состоянии потерпеть огромный убыток.

    Разница между опционными и фьючерсными контрактами
    Разница между опционом и фьючерсом состоит в том, что покупатель опциона вправе, но не обязан совершить некую сделку, в то время как продавец опциона имеет определенные обязательства. В случае фьючерсного контракта обязанность осуществить трансакцию лежит как на покупателе, так и на продавце. Заметим также, что в случае фьючерсного контракта покупатель не платит продавцу за то, что тот берет на себя некие обязательства; в случае опционного контракта покупатель выплачивает продавцу цену опциона.

    Характеристики риска/прибыли опционов и фьючерсов также различны. Сторона, занявшая длинную позицию по фьючерсному контракту, реализует прибыль, когда цена фьючерса растет, и терпит убыток, когда цена фьючерса падает. Обратное верно для стороны, занявшей короткую позицию. Опционы не демонстрируют столь симметричных характеристик риска/прибыли. Сторона, занявшая по опциону длинную позицию, не может потерять больше, чем цена опциона. Между тем в распоряжении этой стороны огромный потенциал прибыли (однако из прибыли всегда вычитаются расходы на премию опциона). Максимальная прибыль, которую реализует короткая сторона опциона, — это цена опциона, в то же время этой позиции свойствен риск практически неограниченных убытков.